亚威股份:机床业务稳健 激光业务值得期待【26888开元棋官方网站】

核心观点:　　公司公布三季报,1-9月构建营业收入7.90亿元,同比快速增长15.46%,归母净利润5528万元,同比减少13.02%。合乎之前公司公布的业绩预告片,公司同时公告,2016年全年归母净利润的变动区间为-20%到20%。　　传统机床业务务实,大力布局激光切割成业务　　公司三季度单季度构建营业收入2.6亿元,同比快速增长29.34%,构建净利润960万元,同比下降5.93%,母公司业务收入和利润依然维持务实的增长速度。在宏观经济调整的阶段,公司坚决技术领先战略,发展合乎市场新的市场需求的激光装备、自动化成套生产线、工业机器人等新产品新的业务。

在引进了和君沣盈后,公司将不会在资本运作、人才储备、产业跨界等方面构建跨越式发展。在新产品领域,激光切割成业务是公司目前重点布局的领域,上半年,公司数控二维激光激光切割机订单同比快速增长120%。　　白鱼现金并购盛雄激光,公司业务向非金属加工领域布局　　本次白鱼并购标的为盛雄激光,核心产品是工业激光技术应用于及成套皮秒飞秒激光识加工装备产品,主要应用于蓝宝石、液晶面板和触摸屏、半导体微电子、手机部品件等行业,客户还包括欧菲光、三环集团、顺络电子、信利电子、星星科技、水晶光电、步步高等上市公司及知名企业。未来未来将会获益于3C消费电子下游设备升级带给的业绩弹性。

并购盛雄,公司在激光系统集成应用领域再度获得扩展,从汽车逐步紧贴到3C领域。　　投资建议:考虑到此次并购业绩并表格贡献,预计公司16-18年营业收入分别为10.41/14.98/17.17亿元,EPS分别为0.21/0.40/0.46,基于公司新的业务的逐步完善布局和盛雄激光未来的成长性,我们之后保持购入评级。　　风险提醒:激光切割机业务高于预期;下游市场需求下滑带给主业下降;盛雄激光收购风险;盛雄激光业绩不约预期。

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